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　　因美国国债实际收益率较昨日走强，COMEX黄金期货价格昨日收盘于1708，SPDR黄金ETF持仓量较昨日减少，在1721/1735/1743/1756附近分别形成压力位，在1700/1680附近分别形成支撑位。上海黄金期货价格昨日白天收盘于376.1，夜间收盘价为373.64，在378/382/390/394/400附近分别形成压力位，在370/367/363/361附近分别形成支撑位。

　　美国6月消费者物价指数同比增速为9.1%高于预期和前值，生产者物价指数同比增速为11.3%高于预期和前值，叠加美国6月新增非农就业人数低于前值但高于预期、失业率持平于预期和前值，使投资者预期美联储7月加息75或100个基点，到2022年底美联储最高可能加息至3.5%-3.75%，导致第三季度美联储加息预期仍将令贵金属价格承压。随着美国10年与2年期国债收益率差值已为负值且持续走低(经济衰退或于6-24个月内发生)，10年与3个月国债收益率差值亦缩小至50个基点附近且第四季度或将转负，那么美国经济增长放缓甚至衰退或难以避免，但是经济衰退预期对贵金属支撑需等待美国经济短端通货膨胀快速回落和美联储不再引导短端实际利率上行后才能提供较强的支撑动力。

　　欧洲央行7月或将加息25或50个基点且2022年底前可能加息150个基点，以期抑制屡创新高的通货膨胀，但因意大利等部分欧元区国家经济难以承受加息影响，使市场预期欧洲央行将采取更柔和加息路径(欧洲央行自7月1日起将把抗疫紧急购债计划(PEPP)的部分利润用来购买意大利、西班牙、葡萄牙和希腊债券)，导致货币紧缩力度不及美联储或对贵金属价格支撑力度有限。此外，虽然沪金上涨或下跌幅度可能被人民币汇率上涨或下跌幅度对冲掉(关注二者相对涨跌幅度)，但最终国内外贵金属价格仍将保持一致走势。

　　因此，预计黄金价格或有反弹但难改宽幅震荡偏弱，关注伦敦金价1692或1680或1600附近支撑位是否有效，建议投资者谨慎追多并考虑逢高布局空单。

（文章来源：宏源期货）

文章来源：宏源期货

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