海外充值

　　有色

　　美联储主席鲍威尔和欧洲央行行长拉加德在欧洲央行年会发现偏鹰，市场对欧美经济衰退的担忧风险在加大，国内稳增长政策还在持续落地过程中，预期国内消费将好于海外。上周价格运行上来看，LME和SHFE大部分有色品种均延续回落。

　　近期来看，海外流动性收紧及对衰退的预期仍主导有色盘面，市场选择性忽视国内稳增长，但负面冲击在减弱，同时在价格快速下跌后部分品种冶炼利润收缩或收窄，来自产业端的支撑或逐渐增强。短期密切留意宏观面变化，一旦宏观面缓和，有色金属价格或有望展开反弹。

　　1、铜：海外经济受流动性持续收紧影响而走弱，国内稳增长政策还在持续落地过程中，估计国内消费将好于海外，建议择机布局内外盘反套头寸；

　　2、铝：海外铝锭偏紧，进口亏损维持，但整体亏损幅度偏低，国内铝供强需弱，海外电价高企存减产风险，且疫情对清关影响边际改善，建议正套谨慎持有(注意锁汇)。

　　3、锌：未来国内需求走强，海外衰退预期落地，沪伦比或持续修复，内外盘关注反套；

　　4、镍：进口窗口持续打开，价格走低后需求并无明显释放，国内社库开始累积，现货升水整体走低，内外盘反套了结。

　　5、锡：国内检修影响产量，海外消费偏弱，内外盘反套继续持有。

　　风险点：宏观面走势超预期，海外供应中断加剧，国内疫情影响超预期。

（文章来源：中信期货）

文章来源：中信期货

上一篇：

下一篇：